Parece cada vez más probable que se produzca algún tipo de reforma del freno de la deuda, o un nuevo instrumento extrapresupuestario para eludirlo, aunque los probables retrasos en su aplicación signifiquen que cualquier impacto no se dejará sentir hasta 2026.
La confianza en Estados Unidos como socio fiable junto a Europa parece haberse visto gravemente dañada.
El Deutsche Bank avisa de "un importante impacto" sobre las exportaciones de aceites y grasas (el 30% tienen destino EEUU), o la de productos químicos (el 50%), y también sobre el sector del automóvil.
"Los inversores pueden estar en una travesía alocada durante los próximos meses, si no años, con un flujo constante y ruidoso de noticias relacionadas con los aranceles. Esto aumentará la volatilidad de los mercados de valores", avisan el Deutsche Bank.
Los precios del gas natural licuado pueden bajar en caso de que se reanuden los flujos a través de Ucrania, pero el impacto en el petróleo es limitado. El posible levantamiento de las sanciones a Rusia puede reducir los costes de los insumos.
Los expertos del Deutsche Bank destacan "las impresionantes actividades de consumo y gasto en turismo, ventas minoristas y taquillas" durante los 8 días de vacaciones por el Año Nuevo Chino.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores sanciona a Alfonso Ortín y a María Dolores Carrascal por información privilegiada en Pharma Mar.
Deutsche Bank apuesta por las acciones, y en el caso de España, por un fondo StepIn. Payden & Rygel ve oportunidades en la renta fija, y abrdn, en los bonos corporativos emergentes.
Los analistas recomiendan paciencia, mirar más allá del corto plazo y no perder de vista los objetivos a largo, invertir en empresas duraderas y de alta calidad con perspectivas de crecimiento previsible de los beneficios y que coticen a valoraciones atractivas.
“Hay que ser cautos en 2025, ya que la incertidumbre sigue siendo alta y, teniendo en cuenta los cambios de política económica, debe esperarse volatilidad”.