Las medidas de Trump impulsan a los metales preciosos e industriales, al petróleo, y a los criptoactivos, pero disparan la volatilidad en los mercados de divisas.
DWS destaca que los aranceles no frenan las medidas europeas para la transición energética, y que regresan los fondos monetarios. Lazard Freres Gestion resalta que la pequeña capitalización lo hace mejor en fases de recortes de tipos. Crédito y Caución espera crecimientos por encima del 3% en alimentación en el mundo pese a las guerras comerciales.
Ebury avisa: asegura que “los mercados están lejos de situarse fuera de peligro todavía, y los inversores no deben perder de vista el hecho de que un retraso en los aranceles no equivale a una eliminación de las restricciones”.
"Incluso después de las recientes caídas, la mayoría de las divisas siguen cotizando en niveles que sugieren que los mercados esperan que los aranceles draconianos duren poco. Esperemos que tengan razón", subrayan los analistas de Ebury.
Pictet es el que más se 'moja': "mantenemos un escenario de recortes de tipos de 0,25 % en cada reunión hasta julio hasta dejar el depósito bancario en 1,75%, ligeramente por debajo del tipo de interés neutral".
La actuación de la Reserva Federal va a venir muy marcada por los efectos que tanto a nivel de crecimiento como de empleo y sobre todo inflación tengan las medidas de la nueva administración Trump, especialmente los aranceles.
Estados Unidos no es inmune a una guerra comercial y, si se impusieran las amenazas arancelarias más agresivas de Trump y las demás naciones toman represalias similares, la economía americana se vería mermada en un 1% de su PIB, debido entre otros factores a que el 57% de sus exportaciones tienen como destino Canadá, México, la Unión Europea y China.
Los inversores deberán prepararse para tiempos turbulentos, con una mayor volatilidad en los mercados, mientras éstos intentan descifrar las implicaciones de las primeras medidas de la era Trump 2.0.
Las turbulencias en los mercados mundiales de renta fija se calmaron un poco tras conocerse los datos de inflación de EE.UU. y Reino Unido, destacan en Ebury.
"El deterioro de las relaciones comerciales sería perjudicial probablemente más para Estados Unidos que para la UE, especialmente para el sector de los productos manufacturados”, subraya un informe de Natixis CIB.
Ebury cree que ha logrado el aterrizaje suave; Crédito y Caución pronostica un crecimiento del 2,6%. Columbia Threadneedle avisa de la vuelta de los 'bonds vigilantes' y DWS, que aumentan los intentos de romper el dominio del dólar en los flujos comerciales globales y establecer una alternativa equivalente.