"Cuando los mercados cuestionan la autonomía de los bancos centrales, la volatilidad de las divisas aumenta, lo que a menudo desencadena una fuga de capitales hacia activos alternativos seguros", avisan en Robeco.
Los inversores deben mirar más allá de los activos tradicionales y adoptar coberturas poco populares, como las materias primas y los fondos de inversión inmobiliaria, para afrontar los próximos años.
Robeco aplaude la anulación de las retenciones anunciadas sobre los dividendos pagados a inversores extranjeros, que aparecía en la Big Beautiful Bill, la reforma fiscal impulsada por Donald Trump.
La errática estrategia de Trump con los aranceles ha disparado la incertidumbre global hasta niveles nunca vistos. En esa situación, las empresas no pueden tomar decisiones de inversión.
Aliki Rouffiac, gestora de Robeco, avisa que puede que se exijan primas de riesgo por inflación sobre la deuda públicas emitida para financiar el gasto militar.
"El optimismo en torno a las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China impulsa el repunte de las divisas de los mercados emergentes”, señalan en Ebury.
Sigue el goteo de malos datos macro en EEUU. Lombard Odier revisa a la baja sus previsiones de crecimiento global para 2025. Aon alerta de la interconexión entre megatendencias.
La venta masiva de los bonos del Tesoro estadounidense y los temores que rodean al "gran y hermoso proyecto de ley" de reforma fiscal del presidente de EEUU, mantienen el dólar a la baja.
Europa corre el riesgo de quedarse rezagada tanto en la generación (con apenas 804 innovaciones frente a las casi 3.000 de las potencias tecnológicas EEUU y China) como en la adopción de tecnologías críticas.
En Activotrade subrayan que la rentabilidad que ofrecen los bonos del Tesoro de EEUU pueden empezar a resultar interesantes si se comparan con la que ofrece la renta variable.
Moody's deja a EEUU sin AAA. La Casa Blanca estudia relajar los requerimientos de capital para incentivar a los bancos que operan en EEUU a desempeñar un papel más activo en los mercados de bonos del Tesoro. DWS avisa que los aranceles se trasladan siempre a los precios que paga el consumidor norteamericano.