El fondo arrasa al depósito a largo plazo

Los Fondos de Inversión constituyen uno de los principales instrumentos tanto para inversores particulares como institucionales, al permitir el acceso a una cartera diversificada de activos gestionada por profesionales. Su capacidad para adaptarse a diferentes perfiles de riesgo y horizontes temporales, junto con la creciente oferta de productos disponibles, y el mayor acceso por parte del inversor minorista, ha favorecido que se haya convertido en el activo financiero de referencia de los hogares españoles.

En este contexto, conocer el comportamiento de las distintas categorías de Fondos resulta fundamental para evaluar las alternativas de inversión disponibles y facilitar la toma de decisiones por parte de los inversores. El informe elaborado por Inverco tiene como objetivo analizar el comportamiento de los Fondos de Inversión domésticos de gestión activa a su vez enmarcados bajo la directiva UCITS (Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities), mediante un estudio comparativo de la rentabilidad y riesgo. Para ello, se examinan las diferentes categorías de inversión en distintos horizontes temporales (1,3,5 y 10 años), utilizando indicadores de rentabilidad neta anualizada, la volatilidad, el ratio de Sharpe y el indicador sintético de riesgo (SRRI), tomando como referencia los datos a fecha de cierre de marzo de 2026.

Este informe se enmarca en el contexto de la Savings and Investment Union (SIU) promovida por la Comisión Europea, cuyo objetivo es impulsar una mayor participación de los ciudadanos en los mercados de capitales y transformar progresivamente el perfil del ahorrador europeo hacia el de inversor a largo plazo. En este proceso, los Fondos de Inversión desempeñan un papel esencial al canalizar el ahorro hacia la economía productiva, facilitar la diversificación de las carteras y permitir el acceso eficiente a los mercados financieros, especialmente a la renta variable, activo que históricamente ha ofrecido un mayor potencial de rentabilidad para horizontes de inversión de largo plazo.

Las conclusiones del informe son:

• Los Fondos de Inversión han ofrecido, en promedio, una rentabilidad superior a la de los depósitos a plazo, tanto en términos nominales como reales, preservando el poder adquisitivo frente a la inflación y generando un mayor crecimiento del patrimonio a largo plazo.
• Si se hubiera realizado una inversión de 10.000€ en el año 2016, los Fondos de Inversión domésticos habrían alcanzado, en media, un valor de 12.975€ a finales de 2026, frente a los 10.862€ en depósitos a plazo, una diferencia acumulada de 2.113€ al final de una década (+21%).
• El perfil de inversión resulta determinante para la rentabilidad objetiva. Las categorías con mayor exposición a renta variable presentan un mayor potencial de crecimiento a largo plazo, mientras que el elevado peso de renta fija en España refleja un perfil de inversión conservador que condiciona una menor rentabilidad.
• Si los Fondos de Inversión domésticos tuvieran una estructura de cartera como la media de Europa o como en EEUU, una inversión de 10.000€ mantenida durante 10 años hubiera generado una rentabilidad real (ajustada por inflación) de 3.667€ y 5.007€ respectivamente (superior a lo que ocurre con la estructura presente en España).
• Los datos históricos muestran que cuanto mayor es el horizonte temporal, mayores son tanto la probabilidad de rentabilidad positiva como la magnitud de las ganancias. Simétricamente, la probabilidad de incurrir en pérdidas se va reduciendo si el partícipe va aumentando su horizonte de inversión❖ El horizonte temporal constituye uno de los factores más determinantes en la inversión. A medida que aumenta el plazo, los Fondos de Inversión muestran una mayor rentabilidad.
• La rentabilidad ajustada al riesgo mejora conforme aumenta el horizonte temporal.