Miguel Ángel Valero
El Grupo CaixaBank logra en el primer trimestre un beneficio neto de 1.572 millones€, lo que supone un aumento del 7% en comparación con el año anterior, gracias al crecimiento de su actividad pese al contexto de incertidumbre generado por la situación geopolítica internacional. En España ha captado 372.000 clientes netos en los últimos doce meses. Destaca la aportación de imagin, el neobanco del grupo, que capta alrededor del 50% de esos nuevos clientes, suma 4 millones y genera un volumen de negocio de 22.700 millones
El consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, asegura que “durante el primer trimestre del año, a pesar del entorno geopolítico, hemos mantenido altos niveles de actividad, apoyando con fuerza a empresas, familias y al crecimiento de la economía en general. Afrontamos el contexto actual con confianza, desde una posición financiera sólida y con la voluntad de apoyar a una economía española que está mostrando una notable capacidad de resistencia”. “En este entorno, seguimos con fuertes ritmos de crecimiento y de captación. El resultado alcanza los 1.572 millones de euros, un 7% más, impulsado por el dinamismo de la actividad comercial y por el crecimiento de los ingresos por servicios. Seguimos ganando clientes y reforzando nuestras cuotas de mercado en los principales negocios”, resalta.
El volumen de negocio del grupo crece el 6,6%, hasta los 1,1 billones. Los recursos de clientes aumentan un 6,3%, hasta 733.975 millones, con una buena evolución de los recursos en balance (526.379 millones, +5,3%), donde destaca el incremento del 6,1% del ahorro a la vista (hasta 366.647 millones) y del 7,8% de los pasivos por contratos de seguros (hasta 86.553 millones). Por su parte, los activos bajo gestión aumentan un 10,1%, hasta 202.309 millones. El patrimonio gestionado en fondos de inversión, carteras y sicav se sitúa en 150.973 millones, un 11,8% más; y los planes de pensiones alcanzan 51.336 millones (+5,2%). Las suscripciones netas en fondos de inversión, seguros de ahorro y planes de pensiones aportan 2.953 millones de euros en el trimestre. En lo que se refiere a los seguros de protección, aumento de las primas del 12,1%; 13,1% en Vida Riesgo, y 11,5% en No Vida.
La cartera de crédito sano alcanza a finales de marzo 380.279 millones, un 7,2% más que un año antes, apoyada por el dinamismo de la demanda. Todos los segmentos muestran un buen comportamiento: la cartera de crédito sano en empresas sube en 14.515 millones (+8,8%), para la adquisición de vivienda lo hace en 8.806 millones (+6,7%), y en consumo, en 2.609 millones (+12,3%). En el caso de los préstamos para la adquisición de vivienda, el 56% de la cartera está referenciada a tipo fijo (frente al 20% del año 2021).
La cuenta de resultados de CaixaBank consolida su fortaleza en el primer trimestre de 2026. El Grupo mantiene sus niveles de rentabilidad, con el ROTE (12 meses) en el 17,6%, y la ratio de eficiencia (12 meses) se sitúa en el 39,6%.El margen de intereses alcanza 2.662 millones de euros entre enero y marzo, un 0,6% más gracias al crecimiento en volúmenes. Por su parte, los ingresos por servicios (gestión patrimonial, seguros de protección y comisiones bancarias), suben un 7,5%, hasta 1.374 millones. Los ingresos por gestión patrimonial aumentan un 9,5% por el mayor volumen gestionado, los generados por seguros de protección lo hacen un 13,5% tras una intensa actividad comercial, y las comisiones bancarias se incrementan un 2% apoyadas en la actividad mayorista, ya que las bancarias recurrentes bajan un 1,8% por el efecto de los programas de fidelización de clientes.
En cuanto a la evolución del margen bruto (ingresos totales), cierra el primer trimestre en 4.127 millones de euros, con una mejora del 2,9% en tasa interanual, y los gastos de administración y amortización se incrementan un 4,6%, hasta 1.652 millones. Así, el margen de explotación, con 2.475 millones de euros entre enero y marzo, aumenta un 1,8%.
La morosidad se mantiene en mínimos, la generación orgánica de capital sigue siendo elevada y la posición de liquidez continúa holgada. El saldo de dudosos se reduce en 278 millones de euros entre enero y marzo, tras la buena evolución orgánica de la calidad de activo. De esta manera, la ratio de morosidad mantiene la tendencia descendente y se sitúa en el 1,98%, frente al 2,07% del cierre de 2025. Los fondos para insolvencias (6.553 millones de euros) llevan la ratio de cobertura al 79%, por encima de diciembre de 2025 (77%). Además, el coste del riesgo (últimos 12 meses) se modera al 0,23%.
8ª recompra de acciones: 500 millones más
Por su parte, la ratio Common Equity Tier 1 (CET1) se sitúa en el 12,5%, que recoge el impacto extraordinario de 20 puntos básicos (pb) del octavo programa de recompra de acciones por un importe de 500 millones. En marzo finalizó el séptimo programa de recompra de acciones (por 500 millones€) anunciado en octubre de 2025, y el Consejo de Administración de CaixaBank ha decidido en su última reunión aprobar el octavo, también por 500 millones. Tendrá una duración máxima de seis meses desde la fecha de inicio.
La evolución de la ratio CET1 en el primer trimestre de 2026, excluyendo el impacto extraordinario del nuevo SBB, mejora en 13 puntos básicos, explicada por la generación de capital (+65 pb) parcialmente compensada por la evolución orgánica de los activos ponderados por riesgo (-9 pb) y la previsión de dividendo con cargo al ejercicio, el pago del cupón AT1 y la evolución del mercado y otros (-43 pb).
CaixaBank tiene un firme compromiso con la sociedad y con el desarrollo de todas las personas sin dejar a nadie atrás, con el apoyo a familias y emprendedores, con el fomento del ahorro a medio y largo plazo, y con avanzar hacia una economía más sostenible. En el marco de su apuesta por la inclusión financiera, el banco está presente en más de 3.700 municipios con sucursal, cajero u ofimóvil, y alrededor de 82.550 clientes hipotecarios han recibido ayudas desde diciembre de 2022. Además, a través de MicroBank, el banco social del grupo, se han concedido microcréditos que han beneficiado a 285.942 personas en los últimos doce meses. Por otra parte, más de un millón de clientes realizan aportaciones periódicas a la jubilación y más de 3,7 millones de clientes tienen productos de ahorro a medio y largo plazo. En lo que se refiere a finanzas sostenibles, CaixaBank ha movilizado 59.029 millones desde el comienzo del Plan Estratégico 2025-2027.
Ganancia de cuota en hipotecas, pero los tipos seguirán subiendo
En la presentación de resultados, el consejero delegado dio mucho juego, como suele ser habitual. Mensaje de optimismo prudente sobre el conflicto en Oriente Medio, ya que España seguirá creciendo más que la Eurozona, gracias al menor peso de los combustibles fósiles, el mayor desarrollo de las energías renovables y una menor exposición directa a los países del Golfo. “Nuestros socios europeos tienen una mayor dependencia energética y eso va a tener un impacto adicional”, argumenta.
Además, el sector privado tiene un menor endeudamiento (29 puntos por debajo de la media), crecen el empleo, el consumo y las exportaciones. Y la situación está reforzando la percepción de España como destino turístico “seguro y cercano”. Además, la banca que opera en España se encuentra "en una posición de fortaleza, de resiliencia y de rentabilidad que nos permite seguir apoyando a familias y empresas”.
Oriente Medio está provocando un encarecimiento de las hipotecas por el incremento de la inflación y las expectativas de subidas de tipos. Matthias Bulach, director de Contabilidad, Control de Gestión y Capital de CaixaBank, estima que la subida de cuotas mensuales en una hipoteca con tipo variable o mixto es de unos 10€ al mes.
Gonzalo Gortázar precisa que esas subidas se aplican solo a las hipotecas a tipo variable, que son las menos numerosas y las de mayor antigüedad. En los últimos años, CaixaBank se ha enfocado en los préstamos a tipo fijo, donde “el banco asume el riesgo de los tipos de interés”. De este modo, esta modalidad ha pasado de representar un 11% del total al 56% actualmente. Y es más del 90% de la nueva formalización de hipotecas de CaixaBank.
Descarta una burbuja y que se comercialicen hipotecas excesivamente baratas. Resalta que el mercado hipotecario en España es muy competitivo, con el precio de las nuevas operaciones por debajo del bono a 30 años o del midswap, pero se compensa con la venta cruzada de otros productos, como seguros, y con una "relación más global con el cliente".
“Seguiremos teniendo hipotecas muy competitivas y ganando cuota de mercado", recalca el CEO de CaixaBank, entidad que control el 25% del mercado, el 26% en nuevas operaciones, porque “es un mercado muy importante desde el punto de vista financiero pero también social”.
Los tipos “han subido y van a seguir creciendo”, lo que frenará la demanda de hipotecas, no se mantendrá el ritmo del 12% del primer trimestre.
Sobre la Unión Bancaria en Europa, “hay mucho trabajo por hacer”, ya que dista mucho de ser “un mercado único”. “Hay mucho que hacer para unificar los mercados en los servicios financieros. Hay quien piensa que debe pasar por transacciones entre entidades financieras para que operen en muchos países, pero nosotros no estamos en ese proyecto. Vemos una falta notable de creación de valor. Nosotros estamos en España y Portugal, que es donde sí vemos sinergias”, explica. No obstante, descarta compras en Portugal, porque el BPI ya tiene una dimensión adecuada, y exportar imagin allí.
Insiste en la necesidad de la inmigración, pese a la bronca política y a la 'prioridad nacional' implantada en Extremadura y Aragón por los acuerdos del PP con Vox. "España no crecería tanto sin la inmigración", que juega un papel clave que juegan ante la falta de mano de obra en muchos sectores o en la atención a mayores y personas con discapacidad. "Necesitamos la inmigración. España, por carácter, es un país con capacidad para la integración", por lo que el debate sobre ella "debe hacerse no desde el populismo de corto plazo sino desde la seriedad institucional".
Además, está el "cambio social profundo" que vivirá España con el fenómeno migratorio, ya que "de aquí a 25 años la mitad de la población será no nacida en España". Por lo que reclama a la clase política una "reflexión" sobre cómo gestionar esa integración de la inmigración, "que no es una quimera".
En junio Gortázar cumplirá 12 años como CEO de CaixaBank y se le ha pedido un balance: “En 2014 estábamos saliendo de una crisis muy fuerte y empezando la recuperación; hemos pasado malos años por el desapalancamiento de la economía y porque los tipos se pusieron en negativo durante siete años, fue una situación anómala y difícil de gestionar”. Esa época difícil se vio “coronada por una pandemia” que obligó a CaixaBank a “reinventarse, adelgazar y hacer una travesía del desierto que ha sido muy exitosa”, con la fusión con Bankia, “la más grande del sistema financiero español”, remarca. “Estoy con muchas ganas y disfruto cada día, pero mi continuidad, lógicamente, depende de quien me nombra”, zanja.