Miguel Ángel Valero
"Nuestra exposición directa en Oriente Medio es mínima", afirma el presidente de Mapfre, Antonio Huertas, en la junta general de accionistas. Apenas "algunos compromisos de reaseguro". Pero "se han activado todos los mecanismos de protección del negocio previstos para gestionar este tipo de situaciones, y se han limitado o eliminado coberturas, según recogen los contratos para el caso de conflicto militar".
También reconoce que preocupan los incrementos de la inflación que se deriven del conflicto en Oriente Medio: "Estaremos atentos para adoptar rápidamente las decisiones técnicas que correspondan para reforzar el negocio".
Huertas anuncia en la junta que mantiene el compromiso de crecer el 6% este año, como figura en el plan estratégico 2024-26, pero, "dada la persistente situación de volatilidad de las divisas", se medirán a tipos de cambio constante. En 2025, Mapfre aumentó sus ingresos un 3,6% hasta los 29.145 millones€, pero el juego de los tipos de cambio constantes elevó el crecimiento hasta el 7,8%. El presidente de Mapfre fue hábil y no puso cifras a ese 6%. En la presentación del plan en 2024, el objetivo era superar los 32.000 millones€ en 2026.
Sí se revisa al alza los objetivos de rentabilidad, por encima del 13% (12,4% en 2025), aunque menos el de ratio combinado, entre el 93% y el 94% (92,2 en 2025), pero "condicionados por la evolución de la inflación, que de elevarse sustancialmente nos obligaría a moderar nuestras previsiones".
Huertas avisa que "la evolución de la inflación, de los tipos de interés y de la disponibilidad suficiente de oferta de energía y materias primas marcarán el pulso económico del año, y esto dependerá de la duración e intensidad del conflicto en Oriente Medio".
Deberes para 2026: prioridad absoluta del crecimiento rentable
Como suele ser habitual en las juntas de Mapfre, su presidente puso 'deberes' a la organización:
- España: destaca que "mientras la actividad financiera y aseguradora general tiende a la despersonalización y al repliegue físico, nosotros nadamos a contracorriente porque creemos en el asesoramiento personal". Por tanto,. continuará el "ambicioso plan de abrir más oficinas", 135 en 2025, hasta superar las 3.200.
- "apostamos por las grandes alianzas estratégicas para diversificar nuestra distribución", como la suscrita con Carrefour, que da acceso a más de 10 millones de socios de su club de fidelización
- plan amplio de digitalización: el índice de autogestión por parte del cliente supera ya el 76% (3 puntos más que en 2025)
- crecimiento por encima del mercado
- Vida: consolidación en planificación financiera, con nuevos productos de ahorro y riesgo; y un plan conjunto con Abante para ofrecer un servicio integral de gestión de ahorros e inversiones
- Autos: ecosistema de movilidad que integre financiación, protección y gestión, con servicios similares en Hogar y en Salud.
- análisis del colectivo de 4 millones de residentes iberoamericanos en España para diseñar una propuesta de valor transnacional que combine Vida Riesgo con Mawdy (Asistencia)
- Brasil: mantener el liderazgo del mercado pero con rigor técnico y rentabilidad, consolidando la estrategia multicanal, ampliando la base de corredores y potenciando los mecanismos de distribución con el socio Banco do Brasil
- América Latina: potenciación de las plataformas multipaís para ganar eficiencia y calidad de servicio.
- Plan de Empresas para ganar más mercado en los segmentos de pymes
- Plan Impulso de Vida en Brasil, Colombia, México, Perú, Uruguay y Panamá (en una segunda fase, República Dominicana y Chile), apoyado en redes de mediadores y en los más de 9.000 agentes del Club Milla (Mapfre Insurance Life Leaders Agents)
- Norteamérica: fortalecer el crecimiento manteniendo la rentabilidad
- EEUU: desarrollo de los seguros generales para empresas
- EMEA: nuevas fuentes de producción en Italia para diversificar el negocio. Continuará la mejora de los ratios combinados, como en Alemania. Foco en la rentabilidad en Turquía
- Mapfre Re:
- desarrollo de la sucursal en India
- disciplina técnica en un mercado más exigente para mantener rentabilidad
- Global Risks:
- desarrollo del negocio en Iberoamérica desde la oficina en Bogotá (Colombia), con captación de multinacionales no clientes
- desarrollo de programas de ciberseguros, beneficios para empleados, y seguros paramétricos
- A Tu Lado: desarrollada en Colombia y en Brasil, la iniciativa para facilitar el acceso a los seguros de segmentos de población con menores ingresos se irá extendiendo a otros países de la región
- Mawdy:
- desarrollo de la alianza en Italia con Vittoria Asicurazioni
- oferta más digital en los servicios de Asistencia en Latinoamérica
- Solunion: "fuerte impulso al seguro de Caución"
- Gestión de activos y de patrimonios: ser un referente en planificación financiera, la "aseguradora con las mejores soluciones financieras", con productos de ahorro, inversión o soluciones para la jubilación
- plataforma global REEF: continuar con el despliegue en Latinoamérica (ya está operativa en Panamá, Uruguay, y Honduras) y en España (Vida y Salud)
- plataforma de datos Atenea: permite extraer todo el valor de los datos en las operaciones, garantizando un uso seguro y ético de la inteligencia artificial
- IA: procesos de reciclaje profesional y apoyo para nuevas tareas (más de 4.500 empleados han recibido formación en IA). "La mejor IA es la que multiplica el valor de las personas, a la vez que hace a la compañía más productiva, eficiente y cercana".
- en un año, el Centro de IA ha desarrollado más de 150 casos de uso
- "Nos hemos comprometido públicamente a que no usaremos la IA para acometer reducciones de plantilla, sino para mejorar las capacidades de nuestros empleados y colaboradores", señala José Manuel Inchausti, vicepresidente 1º de Mapfre
- Estrategia:
- "con base en la rentabilidad técnica, el crecimiento rentable será la prioridad absoluta"
- "impulsaremos agresivamente la cuota de mercado en aquellos ramos donde nuestros márgenes técnicos son óptimos y nuestros modelos de eficiencia operativa ya operan a máximo rendimiento"
El presidente de Mapfre trata, en las respuestas a las intervenciones de tres accionistas, de transmitir un mensaje de calma: "no tenemos la bola de cristal, pero en un entorno más complejo del previsto Mapfre está fuerte, equilibrado y diversificado. 2026 será un buen año. A medio plazo, deberíamos recoger los frutos de una presencia global y situarnos muy cerca de los grandes grupos aseguradores mundiales en rentabilidad y eficiencia, apoyándonos en una mejora continua de productos y servicios y en los socios de bancaseguros y en las alianzas. Aspiramos a hacer más pero con los pies en el suelo. En EEUU, Brasil o México debemos tener más volumen, más resultados, y ser más predecibles".
La nota emotiva de la junta fue el homenaje que rindió Antonio Huertas a Catalina Miñarro, tras 12 años como consejera independiente y 9 como vicepresidenta 2ª.
La negativa, el sorprendente fracaso del dividendo de participación. La ausencia de 0,05 puntos de capital en la junta hizo que no se cumpliera el objetivo del 85%, por lo que no se distribuirá esos 0,0015€ por acción. Un ahorro de 4,6 millones€ que, seguramente, Mapfre hubiera pagado más que gustosamente a sus accionistas.