La firma española de value investing Horos Asset Management ha alcanzado los 340 millones€ en activos bajo gestión a noviembre de 2025 (cuando está a punto de culminar su 7º aniversario) frente a los 145 millones de hace doce meses, tras registrar entradas netas por 149 millones. Y el número de partícipes ha pasado de 5.000 a 14.000 en un año, reforzado por la buena evolución y el potencial a largo plazo de los fondos Horos Value International y Horos Value Iberia y por el lanzamiento del primer producto de renta fija con filosofía value de la firma, Horos Patrimonio.
José María Concejo, CEO y socio de Horos AM, subraya que “nuestros coinversores reconocen la fortaleza de nuestro modelo de gestión, que sigue manteniendo un importante atractivo a largo plazo y hemos ampliado nuestra gama de producto y nuestro equipo. Una evolución que nos impulsa a seguir creciendo y apoya la calidad de nuestro patrón de inversión”.
En septiembre, Horos AM reforzó su equipo de gestión, compuesto por Javier Ruiz, Alejandro Martín y Miguel Rodríguez, con la incorporación de Juan Luis Fresneda para dirigir Horos Patrimonio. En apenas un mes, esta estrategia ha captado 27 millones en aportaciones netas y 330 partícipes. Con un horizonte de inversión más reducido que la renta variable —3 años—, el objetivo de rentabilidad anualizada de Horos Patrimonio es del 4,5%, por lo que se convierte en una alternativa a productos monetarios y de renta fija tradicionales o depósitos.
Horos Value Internacional, que roza los 250 millones de patrimonio tras lograr 98 millones en captaciones netas en 2025, acumula una rentabilidad del 23% este año. Desde su lanzamiento en 2018, la rentabilidad escala hasta el 98%, lo que representa un rendimiento anualizado del 9,5%. Si se tiene en cuenta la evolución durante la trayectoria del actual equipo gestor, la rentabilidad asciende al 385%, con un rendimiento anualizado del 12,4%. Las posiciones del fondo conservarían un 100% de potencial.
Siguiendo con su filosofía de inversión, la gestora mantiene una distribución de cartera estable con la apuesta por el largo plazo en 44 compañías (11 del mercado ibérico), donde se destaca el sector holding y de gestión (17%), financiero (17%), TMT (14%) industrial (12%) y petróleo y gas (10%). Por regiones, la zona euro es la más representada (48%), seguida por Asia (15%), el resto de mercados europeos (12%) y EEUU (9%). Por valores, Pluxee, TGS o Naspers son algunas de sus principales posiciones.
Horos Value Iberia, desde su lanzamiento hace siete años acumula una rentabilidad del 68% tras anotarse un 32% en 2025. Con esta evolución, la rentabilidad anualizada alcanza el 7,2%. En lo que llevamos de año, Horos Value Iberia acumula entradas netas por 3,9 millones y supera los 15 millones en patrimonio total, un 81,6% sobre el de hace doce meses. Teniendo en cuenta el desempeño de la estrategia del actual equipo gestor en 2012, el retorno acumulado es del 321%, o un 11,6% anualizado.
La gestora mantiene en esta estrategia 25 compañías en cartera, que conservan un potencial de revalorización del 90%. Entre los sectores principales, se encuentran el industrial (25%), consumo defensivo (14%) y financiero (9%). Por valores, Alantra Partners, DIA o Amrest Holdings son algunas de las empresas con mayor peso en el fondo.
Horos Patrimonio, el fondo de renta fija mixta, que fue autorizado por la CNMV a finales de octubre y que requiere de una inversión mínima de 100€, nació con el objetivo de ofrecer alternativas para el ahorro depositado en cuentas bancarias o fondos monetarios y para ampliar las opciones de inversión de los partícipes que ya confiaban en los fondos de renta variable de Horos. El fondo selecciona emisiones corporativas con una duración media en torno a los tres años y aprovecha las sinergias generadas por el riguroso proceso de análisis value que se realiza en la selección de valores para Horos Value Internacional y Horos ValueIberia.
Invierte en emisiones de compañías del sector del petróleo y gas como Constellation Oil Services o TGS, una de las posiciones de Horos Value International. La deuda de la española Greenalia, compañía especializada en energías renovables que formó parte de Horos Value Iberia, es otra de las posiciones.
Actualmente, Horos Patrimonio se puede3 contratar en las plataformas Inversis, Allfunds y Tressis, así como en subcomercializadores como Renta 4 y MyInvestor.
Planes de pensiones
La firma de value investing cuenta con tres productos de planes de pensiones que replican la estrategia del fondo Horos Value Internacional: Horos Internacional PP, Empleo, y Autónomos. Entre los tres, Horos AM alcanza los 2.757 clientes y gestiona más de 50 millones, con unas entradas netas de 19,6 millones hasta noviembre, destacando el plan individual con un flujo de 17,3 millones.
El PP individual presenta una rentabilidad acumulada del 98,5%, y del 23,3% en lo que va 2025 del 23,3%. El Plan de Empleo, que ya cuenta con 11 empresas (242 trabajadores), registra un retorno acumulado del 40,7% y alcanza un 22,7% en este periodo. El plan para autónomos, que cumplió un año en marzo, acumula una rentabilidad histórica del 34,6% y casi un 23% en 2025.
Horos AM ocupa el segundo lugar en rentabilidad a cinco años y encabeza el grupo de gestoras independientes con un volumen de activos bajo gestión de entre 100 millones y 300 millones, al registrar un rendimiento del 75,1% en ese periodo.