El incremento de las tensiones geopolíticas ha provocado fuertes episodios de volatilidad en el trimestre, poniendo a prueba la tolerancia al riesgo de los inversores. En este complicado entorno, la industria de fondos de inversión consigue atraer más de 5.250 millones€ de nuevas entradas, consolidándose estos productos entre las soluciones de ahorro preferidas por las familias españolas para canalizar su ahorro financiero.
Ibercaja Gestión, en un entorno de mercado difícil, logra 414 millones en aportaciones en el primer trimestre del año, capturando 7,8 de cada 100 euros que entran en el sector entre enero y marzo. Esto permite a la gestora de Ibercaja situarse en el top de entidades nacionales con mejores registros de captación.
“En este arranque de año, hemos adaptado nuestra estrategia al nuevo entorno tomando cada vez mayor protagonismo las entradas a productos con un mayor grado de diversificación, productos perfilados y Gestión Discrecional de Carteras en el segmento de Banca Privada”, explica el director de Negocio de Ibercaja Gestión, Miguel López, quien pone en valor la destacada labor de asesoramiento que la red de oficinas de Ibercaja está haciendo en este “complicado” ejercicio.
A diferencia de años anteriores, en los que “la búsqueda de certeza a través de soluciones de renta fija con objetivo de rentabilidad protagonizó la actividad comercial, en un entorno de mercado distinto”, desde Ibercaja Gestión se está apostando en este 2026 por impulsar la diversificación a través de carteras globales gestionadas activamente, tanto de renta fija como mixtas defensivas en las que la presencia de renta variable está limitada.
Este tipo de soluciones están teniendo una gran acogida entre los clientes de Ibercaja y, a cierre de marzo, acumulan nuevas entradas próximas a los 1.000 millones€, convirtiéndose en la punta de lanza de la actividad comercial de Ibercaja. Uno de los últimos fondos lanzados Ibercaja Cartera Conservadora, con aportaciones superiores a los 800 millones en el trimestre, se sitúa en el top 10 de más vendidos en España entre enero y marzo.
En unas circunstancias en las que el comportamiento de los mercados financieros ha drenado más de 320 millones de activos bajo gestión en la firma de Ibercaja, el dinamismo de las aportaciones de los clientes permite incrementar el patrimonio gestionado en fondos de inversión en 85 millones durante los tres primeros meses del año. Este porcentaje equivale al 0,3% de crecimiento en el trimestre, en línea con el experimentado por el sector.
Los 28.882 millones gestionados en fondos de inversión constituyen un nuevo récord para el banco y le permiten mantener la cuota de mercado en el trimestre en 6,4%, que le afianza en el top 5 de entidades nacionales con mayor volumen administrado del sector.
“Además de seguir creciendo en volúmenes, continuamos incrementando la base de clientes que confían en los fondos de inversión para optimizar su ahorro financiero. Finalizamos marzo con 264.335 clientes, tras sumar más de 750 desde los primeros días de enero”, apunta Lily Corredor, directora general de Ibercaja Gestión.
Crecimiento consistente durante los últimos años en fondos de inversión
“La consistencia en el dinámico comportamiento en los últimos años y los logros conseguidos son fruto de la confianza de nuestros clientes y de la labor de asesoramiento realizada por los profesionales de la red de oficinas; de las soluciones anticipadas para captar las oportunidades de los diferentes entornos de mercado; y de las rentabilidades positivas de toda la gama de nuestros fondos de inversión a pesar del complicado contexto de mercado” señala Miguel López, director de Negocio de Ibercaja Gestión.
En este sentido, desde la gestora de Ibercaja señalan la importancia de los fondos de inversión dentro del asesoramiento global de los clientes de la entidad. Es una solución que, gracias a sus rentabilidades y óptima fiscalidad, se consolida entre las preferidas por los clientes de Ibercaja. En el periodo comprendido entre 2023-2026, el asesoramiento ha sido un pilar fundamental que ha permitido a los clientes de Ibercaja beneficiarse, gracias a una acertada estrategia de producto, del favorable entorno que hemos tenido en los últimos años.
“Los clientes han respondido y hemos experimentado un crecimiento sustancial. Año tras año, en los últimos ejercicios, nuestra cifra de clientes de fondos de inversión ha crecido. En concreto, desde diciembre de 2022 hasta el cierre de este primer trimestre de 2026 hemos logrado aumentar un 23% el número de clientes, que supone 49.300 nuevos partícipes”, indica López.
Este crecimiento de los clientes ha ido acompañado de aumentos sustanciales en los saldos, gracias a las aportaciones. En los últimos tres años, Ibercaja Gestión ha captado cerca de 7.670 millones. La apuesta de Ibercaja -y de sus clientes- se refleja en que, de cada 100€ de aportaciones a fondos de inversión en España, 9,3 son aportaciones a fondos de Ibercaja Gestión.
El primer trimestre rompe la racha de rentabilidad
El primer trimestre de 2026 se ha saldado con ligeras rentabilidades negativas para los fondos de inversión en España. La mayoría de las vocaciones inversoras acaban en negativo afectadas por el estallido del conflicto bélico en Oriente Medio y las consecuencias en las economías del shock energético que se está produciendo. En este entorno, los fondos de Ibercaja han obtenido unas rentabilidades en línea con el sector.
“Sabemos que el entorno actual genera preguntas, pero es precisamente en estos momentos de rotación y ajuste donde la disciplina y el análisis marcan la diferencia. Nuestra estrategia se mantiene firme: navegar el ruido del corto plazo sin perder de vista sus objetivos financieros a largo plazo. El mercado siempre ofrece oportunidades para quienes saben esperar el momento adecuado y nosotros estamos preparados para ello”, añade el director de Negocio.
El primer trimestre de 2026 ha estado marcado por una notable volatilidad debido a la incertidumbre arancelaria y el aumento de tensiones geopolíticas, especialmente tras el inicio de hostilidades en Oriente Medio a finales de febrero. Óscar del Diego, director de Análisis de Ibercaja Gestión, señala: "Este entorno provocó una rotación en la renta variable, donde los inversores se alejaron del crecimiento estadounidense para buscar valor en Europa, Japón y, sobre todo, en mercados emergentes. Por su parte, el sector tecnológico sufrió correcciones significativas pese a sus buenos resultados, afectado por las dudas sobre el futuro del software tradicional frente a la IA y el elevado gasto de capital de los gigantes del sector".
En el ámbito de la renta fija, el encarecimiento del crudo ha reavivado las presiones inflacionistas, alterando drásticamente las expectativas sobre los tipos de interés. Lo que comenzó como una previsión de pausa se ha transformado en el descuento de hasta tres subidas por parte del Banco Central Europeo para 2026.“Este giro ha tensionado las curvas de deuda y afectado a las carteras con mayor duración, aunque gran parte de este riesgo ya se considera reflejado en los precios actuales, limitando potencialmente el impacto de futuras caídas” advierte Óscar del Diego.
Ante este escenario, la estrategia se centra en la gestión activa para aprovechar las mayores rentabilidades que ofrece ahora la renta fija, apoyada en unos fundamentales corporativos que siguen siendo sólidos. El enfoque actual prioriza la prudencia y la selección de activos para navegar el ruido del corto plazo, manteniendo la confianza en la resiliencia del mercado. El objetivo final es capitalizar las oportunidades de ajuste actuales sin perder de vista las metas financieras de largo plazo, mientras esperamos el final del conflicto y la estabilización del precio del petróleo.