Las renovables aportan el 21% de toda la energía que consume la Eurozona. No obstante, el aumento de los costes energéticos ya está empezando a lastrar la demanda interna en varios países, y se intensificará en el segundo trimestre, donde no se puede descartar una contracción.

Los ataques de Ucrania a las refinerías de petróleo de Rusia alteran todo el mercado mundial del refino de crudo, beneficiando especialmente a China, Arabia Saudí, y a EEUU.

La ratio oro-petróleo alcanza su máximo en cinco años, lo que "indica una vez más un cambio macroeconómico importante", según DWS.

La producción de petróleo de EEUU superó la combinada de Arabia Saudí y Rusia en 2024. La cuota del país en la producción mundial de petróleo se duplicó, pasando del 11% en 2011 al 22%.

"La incertidumbre continúa siendo notable y existen riesgos al alza si la guerra comercial se intensifica y se aplican aranceles de represalia", subraya Santiago Martínez Morando, jefe de Análisis Económico y Financiero de Ibercaja.