Miguel Ángel Valero
El Tesoro de EEUU salió a recomprar hasta 4.000 millones$ de deuda a largo plazo y solo se llevó 2.400 millones, pese a recibir ofertas por 9.740 millones. Los inversores no quieren soltar sus bonos a esos precios: un aviso sobre el apetito por la deuda a largo plazo.
No es el único que tiene problemas. Los 18.000 millones de deuda del megacentro de datos de Oracle en Nuevo México cotizan por debajo de la par. Oracle levantó centros de datos para la inteligencia artificial (IA) , y los bancos que le prestaron 18.000 millones no logran colocar esa deuda. El apuro se ve en el precio, la banca cotiza esos préstamos entre 89 y 91 centavos por dólar, lo que supone por debajo de su valor nominal. Pesa que S&P rebajara a Oracle a BBB- en julio, el último escalón antes del bono 'basura'. Porque los bancos querían revender esos préstamos a fondos y no consiguen colocarlos, así que se quedan el riesgo en balance. Si Oracle sigue endeudándose, financiar el próximo centro saldrá más caro.
Atención al bono de Oracle y a las tecnológicas que financian la IA con deuda. Porque si el mercado cobra más por prestarles, el rally de la IA se encarece.
Nscale, la nube de inteligencia artificial (IA) londinense respaldada por Nvidia, sale a por la oferta pública de venta de acciones (OPV) más comentada del año: pide una valoración de hasta 35.000 millones$ en el estreno en la Bolsa de Nueva York. La compañía alquila chips de Nvidia a OpenAI, Anthropic y Microsoft, y disparó sus ingresos un 1.252% hasta 140,6 millones en el primer semestre. Pero tan espectacular incremento de la facturación no se traduce en beneficios: pierde 1.020 millones.