Los analistas creen que su presidente, Jerome Powell, ofrecerá nuevas pistas sobre la senda futura de los tipos de interés, pero sin comprometerse con una fecha.
DWS avisa que el ritmo de descenso de las emisiones de gases de efecto invernadero es sólo de un 1,8% anual en los últimos cinco años.
“Está claro que entre ahora y septiembre recibiremos mucha información. PIB, inflación, salarios... Me temo que será un verano muy movido”, avisa su presidenta, Christine Lagarde.
Su vuelta a la Casa Blanca traería un recorte de impuestos, generando un mayor déficit, lo que mantendría los tipos largos estables, mientras que la política monetaria empujaría hacia abajo los tipos a corto plazo.
Los analistas se dividen respecto al vaticinio de que el Banco Central Europeo baje tipos en la reunión del 18 de julio pero coinciden en que la Fed lo haga en septiembre.
El plazo del 20 de septiembre para presentar a la Unión Europea un plan creíble de reducción del déficit está cada vez más cerca.
Las expectativas del mercado se han ajustado ahora a tres recortes de tipos, hasta el 3,25% a finales de año, y el 2,5% en 2025.
"Seguimos observando fortaleza en los bonos corporativos y, en particular, en los emisores con grado de inversión, hacia los que nos estamos posicionando de forma más agresiva que el año pasado", señala Natalie Trevithick (Payden & Rygel).
Según las estimaciones de más de 100 empresas de infraestructuras cotizadas, los ingresos para 2023-2025 se han revisado al alza alrededor de un 15% en los dos últimos años. En un entorno macroeconómico más estable, el riesgo de que nos encontremos ante dificultades financieras o un aumento significativo de los impagos es improbable.
"Francia tiene que empezar a tomar algunas decisiones fiscales difíciles. La formación de una coalición desordenada va a obstaculizar gravemente este proceso", avisa Alex Everett, director de Inversiones de abrdn.
Se impone la tesis de que solamente habrá un recorte de tipos en lo que queda de 2024, pese a que la inflación continuará en su senda de moderación.