El riesgo de sorpresas negativas ha aumentado. Por eso, la diversificación es clave para el éxito, en el actual entorno de inversión bastante incierto.
Muchas de las propuestas fiscales y de gasto presentadas durante la campaña probablemente tendrán que reducirse para reflejar las realidades políticas, fiscales y económicas.
Los analistas coinciden en que, a partir de 2025, el ritmo de descenso de los tipos de interés será más lento.
Una reforma del freno de la deuda y la perspectiva de un gobierno más favorable a las empresas podrían dar un nuevo impulso al Dax, en el medio plazo.
La capacidad para hacer realidad el programa que ha llevado a Trump de nuevo a la Casa Blanca está limitada por la debilidad de las cuentas públicas y la madurez del ciclo económico en EEUU.
En la Reserva Federal temen que las políticas que aplique al volver a la Casa Blanca generen un nivel preocupante de inflación.
"Puede que no haga falta una gran decepción sobre las futuras políticas fiscales de Estados Unidos para causar cierto nerviosismo en el mercado" advierten en DWS. Ebury avisa que los aranceles de Trump dispararán la inflación y los tipos.
UBP recuerda que China siempre ha respondido con contundencia ante situaciones críticas. Columbia Threadneedle cree que si gana Trump habrá una "derogación parcial" de la Ley de Reducción de la Inflación (IRA). DWS pone el foco en los riesgos geopolíticos.
Eurizon detecta oportunidades de inversión en los mercados europeos de deuda pública. UBP prefiere los bonos y las acciones de alto rendimiento. Y Fortuna destaca que el 20% del comercio mundial se realiza ya sin usar el dólar.
La concentración de la extracción y el procesamiento de minerales en un pequeño número de países, así como los largos plazos para el desarrollo de nuevas minas, plantean riesgos significativos para las cadenas de suministro en el mundo entero. La excesiva dependencia de países de alto riesgo, como China, para la obtención de recursos minerales esenciales también genera importantes riesgos políticos y económicos.