Residencias para estudiantes, la gran inversión inmobiliaria en 2026
Miguel Ángel Valero
La economía del mercado ibérico crecerá de manera moderada en los próximos años, apoyada por una demanda interna resistente y un mercado laboral estable. Se espera que España continúe liderando el crecimiento en la región, con una previsión de aumento del PIB del 2,9 % en 2025 y del 2,3 % en 2026, mientras que la previsión para Portugal es de un crecimiento del 2,0 % en 2025 y un 2,3% en 2026. Se espera que la inflación disminuya hasta alrededor del 2%, y la deuda pública continúe disminuyendo gradualmente, lo que proporciona un sólido marco macroeconómico. "Los riesgos externos y las presiones demográficas podrían moderar el crecimiento, lo que subraya la importancia de la resiliencia estructural para la economía de la región", señala un análisis de DWS sobre las perspectivas del Real Estate En España y en Portugal.
El sector logístico para Iberia continúa ofreciendo perspectivas de crecimiento potencialmente sólidas. Lisboa lidera actualmente el crecimiento de los alquileres, impulsada por el proceso de modernización en curso, la baja tasa de vacantes y los alquileres relativamente asequibles. Barcelona le sigue de cerca, beneficiándose de fundamentos sólidos, construcciones prealquiladas y un stock limitado de primera calidad. Madrid parece ofrecer rendimientos sólidos, respaldada por una amplia demanda en todos los sectores y rangos de tamaño. Se espera que las tres ciudades se mantengan como los principales desarrollos logísticos hasta 2030, con un crecimiento de los alquileres que podría superar el 3%.
Los alojamientos para estudiantes (PBSA, por sus siglas en inglés) reflejan esta fortaleza en los mercados principales. Madrid mantiene una fuerte demanda, con una matrícula que se sitúa en torno a los 380.000 estudiantes en 2025 y que continúa en aumento, respaldada por el creciente flujo de estudiantes internacionales. Valencia y Sevilla también ofrecen oportunidades potencialmente atractivas, con poblaciones estudiantiles en crecimiento y un déficit significativo de alojamientos específicamente diseñados para estudiantes, lo que respalda el aumento de los alquileres. Con una oferta que lucha por mantenerse al ritmo de la demanda, se espera que la PBSA continúe siendo un segmento resiliente y de alto rendimiento hasta el año 2030.
Portugal está emergiendo como mercado, con Lisboa y Oporto mostrando una fuerte demanda insatisfecha y un potencial de crecimiento atractivo, aunque el mercado todavía está por detrás de España.
Dentro del sector minorista, algunas de las mejores oportunidades se encuentran en los parques comerciales. La inversión está aumentando, ya que los parques dominan los nuevos desarrollos en España y se expanden más allá de Madrid y Barcelona, hacia ciudades secundarias. Los proyectos son cada vez más compactos, orientados a entornos urbanos e integrados con zonas residenciales, a menudo contando con múltiples supermercados para ampliar la oferta a los consumidores. Está previsto que los alquileres aumenten, debido a la fuerte demanda de los minoristas y al limitado stock de calidad, mientras que los rendimientos comenzaron a comprimirse en 2025 y podrían seguir un patrón similar en 2026, lo que representa un posible “doble beneficio” que impulsaría los valores de capital. Impulsados por el crecimiento continuo del consumo privado y la adopción por parte de los minoristas de estrategias omnicanal, los parques comerciales podrían ofrecer ingresos relativamente resilientes y un potencial de crecimiento a largo plazo.
Crecimiento constante
El mercado inmobiliario de la Península parece estar bien situado para un crecimiento constante, respaldado por una economía resiliente y fundamentos sólidos del sector. La logística continúa mostrando fortaleza en Lisboa y Barcelona, apoyada por una fuerte demanda y un suministro limitado de propiedades de primera calidad. En vivienda estudiantil, Madrid, Valencia y Sevilla, donde el aumento de la matrícula y la escasez de residencias modernas pueden proporcionar ingresos estables y oportunidades para una gestión activa. Los parques comerciales también parecen estar ganando impulso en España y Portugal. En general, se prevé un sólido crecimiento de los alquileres, lo que será un factor clave para los rendimientos de los inversores en todos los sectores, subrayando la resiliencia y el potencial a largo plazo de la región ibérica.
