Los centros de datos captarán hasta 4,2 billones$ hasta 2030

Miguel Ángel Valero

Las dudas dentro del segmento de los semiconductores y, por extensión, a todo el ecosistema de inteligencia artificial (IA) se dispararon ante las investigaciones que se están llevando a cabo sobre Jensen Huang, fundador y CEO de Nvidia, la principal compañía del sector, a raíz de su relación sentimental con una supuesta espía china, Alice Huang (sin parentesco pese a la coincidencia de apellidos), una directiva de Megaspeed, una empresa de datos de Singapur acusada de pasar chips de Nvidia a China saltándose los controles de exportación de EEUU, y a la que la inteligencia estadounidense vincula con el principal servicio de espionaje chino (que niega esa acusación). El consejo de Nvidia ha encargado una revisión independiente y Huang sigue al frente de la compañía. 

Crisis de manual. El mes pasado Huang describió sus reuniones con ella como "completamente normales". El domingo 8 de noviembre, dos días después de que The New York Times y Financial Times publicaran que Washington la considera una espía. confirmó la relación ante su consejo de administración y ante la plantilla. y reconoce en una carta que fue infiel a su mujer: "No hay excusa para lo que hice. Lo siento profundamente". 

Abogados externos y consejeros independientes de Nvidia dirigen la investigación. El consejo dice que no tiene "ninguna razón para creer" que se filtraran secretos de la empresa, y de momento nadie ha establecido qué pudo saber ella.

El Congreso pide explicaciones. Los republicanos de la Cámara de Representantes le han dado hasta este miércoles, 11 de noviembre, para fijar una reunión a puerta cerrada. Se esperan más investigaciones en el Congreso sobre el caso.

En paralelo, Nvidia ya exige a sus socios de nube del sudeste asiático que registren dónde están físicamente sus chips, una medida contra el contrabando y para tratar de desmontar las acusaciones de que se han pasado a China eludiendo los controles de EEUU.

Este episodio ha puesto de relieve la importancia del CEO dentro de la organización, que no cuenta en el caso de Nvidia con un plan de sucesión definido, y deja en evidencia un riesgo corporativo relevante para la compañía en caso de que la investigación derive en responsabilidades legales para su máximo ejecutivo.

Más allá de este episodio, la volatilidad en el sector tecnológico continuará, sobre todo por  la evolución de neocloud como CoreWeave o Nebius, uno de los principales focos de preocupación por la capacidad de pago de este tipo de compañías, uno de los eslabones más débiles de la cadena de desarrollo de la IA. Los mercados también están pendientes del Día de Acción de Gracias (el 26 de noviembre), cuando se realizará la IPO (initial public offering, oferta inicial) de  Anthropic.

Man Group espera una revisión de las valoraciones ligadas a la IA

Kristina Hooper, Estratega Jefe de Mercados en Man Group, reconoce que le sorprendió que el rebote de las Bolsas una vez digerido el trauma del tsunami demócrata en EEUU incluyera a los valores relacionados con la IA: "me pareció ilógico ante la probabilidad de una desaceleración en la construcción de centros de datos de IA". En particular, varios parlamentos estatales pasaron a manos demócratas, lo que podría implicar restricciones significativas relacionadas con la IA. Es especialmente relevante que la nueva gobernadora de Texas, Gina Hinojosa, haya prometido una moratoria temporal en la construcción de centros de datos de IA, dado que Texas representa aproximadamente entre el 25% y el 30% de la capacidad de centros de datos que se espera construir en EE. UU. de aquí a 2030. 

Los valores de IA cayeron a finales de la semana, lo que "fue una reacción de mercado más adecuada, ya que reflejaba la realidad de una probable desaceleración en ese despliegue. Espero una revisión de las valoraciones de los valores ligados a la IA por diversos factores, entre ellos un coste de financiación más elevado y un mayor escrutinio por parte de los inversores".

UBS: ¿Pueden las empresas nativas de IA obtener financiación?

Las acciones han repuntado durante las últimas 24 horas, ya que los inversores compraron valores tecnológicos tras la fuerte liquidación (sell-off) de la semana pasada, mientras que unos menores precios del petróleo aliviaron las preocupaciones por la inflación. "Consideramos que las recientes caídas de la renta variable y el posterior rebote son coherentes con un reajuste del posicionamiento y no con el principio del fin del ciclo de inversión en IA, aunque unas expectativas elevadas y los riesgos de concentración deberían mantener alta la volatilidad. Los inversores deberían aprovechar los periodos de fortaleza para reducir una exposición excesiva al sector tecnológico y diversificar entre sectores, regiones y clases de activos", explican en UBS.

Mark Haefele, Chief Investment Officer de UBS Global Wealth Management: “Seguimos viendo potencial de subidas en los índices bursátiles amplios durante los próximos seis a doce meses. La resiliencia de los beneficios empresariales y del crecimiento económico ofrece un contexto positivo para la renta variable. Pero la rápida reversión entre la fuerte liquidación (sell-off) de la semana pasada y el repunte del lunes refuerza la importancia de la diversificación y de una construcción de cartera disciplinada”. “Seguimos siendo constructivos con la renta variable y favorecemos la diversificación, los bonos de alta calidad y la exposición a materias primas de forma amplia”, añade. 

Ulrike Hoffmann-Burchardi, Directora de Inversiones para América y Responsable Global de Renta Variable, resalta los "tres problemas matemáticos que la IA aún necesita resolver: ¿Pueden las empresas nativas de IA obtener financiación para sostener flujos de ingresos nuevos y de rápido crecimiento hasta que puedan financiar sus operaciones con sus propios flujos de caja? Y, en el caso de las empresas consolidadas, ¿pueden mantener los flujos de caja de sus negocios actuales para financiar el gasto en la nueva y disruptiva tecnología? Estas preguntas ayudarán a determinar la trayectoria de los mercados a partir de ahora”.

Eastspring: la capacidad de los centros de datos está por debajo de la demanda

Los analistas de la gestora Eastspring Investments, defienden tres tesis:

• La caída liderada por el sector tecnológico refleja preocupaciones por los costes de financiación de la IA y por una regulación más estricta de los centros de datos tras las elecciones legislativas de mitad de mandato en EEUU. Nuestra perspectiva sobre el desarrollo de centros de datos es de retrasos, no de cancelaciones ni de prohibiciones masivas absolutas.
• Las recientes caídas en los precios de mercado de las acciones tecnológicas y vinculadas a la IA ya han descontado en gran medida el riesgo de rebajas en las previsiones de beneficios. Aunque los mercados pueden seguir descontando ese riesgo, nuestro análisis sugiere que ya se ha avanzado mucho en ese ajuste.
• Los bonos están recuperando su papel defensivo a medida que caen los rendimientos. Los dividendos de Asia y una inversión value disciplinada pueden ayudar a que las carteras se mantengan resilientes mientras rota el liderazgo del mercado. La renta variable india podría presentar una oportunidad atractiva, especialmente si bajan los precios de la energía.

El economista jefe, Ray Farris, cree que hay dos fuerzas principales en juego.

• Los mercados temen que los mayores rendimientos de los bonos derivados del endurecimiento monetario de los bancos centrales a nivel global limiten la capacidad de financiar el gasto en infraestructura de IA.
• Las elecciones legislativas de mitad de mandato en EEUU han trasladado el control de los gobiernos locales de republicanos favorables a la IA a demócratas que favorecen una mayor regulación de la IA en estados clave.

"No vemos que ninguno de los demócratas que ganó las elecciones esté defendiendo el cese o la prohibición del desarrollo de centros de datos. Por el contrario, sus plataformas se centran en impulsar a las legislaturas estatales a promulgar nuevas regulaciones que exijan una mayor responsabilidad de los centros de datos respecto a los costes de los servicios públicos locales, cambios en los impuestos aplicables a los centros de datos, y la concesión de la autoridad final de aprobación para nuevos desarrollos a las jurisdicciones locales", argumenta.

Además, unos costes de financiación más altos probablemente desplazarían parte del gasto de las neoclouds en el margen. Sin embargo, el gasto total planificado de las neoclouds representa sólo alrededor del 7% del gasto total estimado en EEUU en 2027, y creemos que sería excesivo afirmar que todo ello quedará desplazado. "Si asumiéramos que se cancela por completo la mitad de ese gasto —lo que probablemente sería una sobreestimación—, ello implicaría una reducción del gasto total de solo unos 84.000 millones$".

Además, los hyperscalers, que representan esencialmente el 93% del gasto de capital planificado en IA, no parecen enfrentar restricciones de financiación significativas. Desde el 1 de octubre, han conseguido recaudar con éxito 199.900 millones$ en nueva financiación. Además, está en curso una oferta adicional de capital por 60.000 millones por parte de un hyperscaler, y un laboratorio líder en IA está en proceso de captar hasta 100.000 millones en una OPV, y hay aproximadamente 35.000 millones en OPV de neoclouds en curso.

La fijación de precios de mercado de la capacidad de cómputo en centros de datos sugiere que sigue teniendo sentido mantener el crecimiento del gasto en infraestructura de IA. La capacidad de los centros de datos sigue estando por debajo de la demanda, y no en superávit. "Seguimos pensando que el calendario global de desarrollo que sugerimos a mitad de año, de alrededor de 110 GW de nueva capacidad de cómputo hasta 2030, es una estimación razonable. A un coste de desarrollo ahora conservador de 38.500 millones$ por GW, esto se traduciría en un gasto global de unos 4,2 billones durante los próximos cuatro años. Pensamos que un escenario bajista sería de unos 75 GW de nuevo desarrollo, lo que seguiría equivaliendo a 2,9 billones de gasto", explica.

• AMD se dispara un 13,1% en un solo día. Oppenheimer la sube a comprar con un precio objetivo de 600$, un 34% por encima del cierre del viernes 6 de noviembre, porque el negocio de centros de datos, que casi se duplicó hasta 8.500 millones en el tercer trimestre, crecerá otro 135%  en 2027 y será el 85%de las ventas.
• Deutsche Telekom agranda su centro de IA en Munich (Alemania) porque los clientes ya lo llenaron. Invierte 250 millones€ en su fábrica de IA de Múnich, que pasa de 12 a 20 megavatios. La primera fase se llenó en siete meses. Aquella fase costó unos 1.000 millones, puso cerca de 10.000 chips de Nvidia, y subió un 50% la potencia de IA alemana. Siemens y Daimler Truck ya son inquilinos. Las cuotas de móvil y fibra apenas crecen, y alquilar cálculo sí. La clave es evolucionar de teleco de dividendo aburrido a casero de IA con los datos en suelo alemán.
• AST SpaceMobile monta con Rakuten una sociedad conjunta para dar cobertura satelital directa al móvil en Japón, con unos 1.000 millones$ del Gobierno nipón sobre la mesa.
• JP Morgan mete a Amazon en su lista de favoritas de IA y ve a AWS creciendo más de un 40% en 2027 y 2028.
• Anthropic ha publicado cómo sus agentes de Claude aprovechan los ratos muertos para revisar y reorganizar su memoria, algo que en el sector se ha bautizado como 'soñar'. La memoria son notas que Claude guarda en archivos y vuelve a leer en sesiones posteriores, y así retoma el trabajo donde lo dejó sin empezar de cero. El trabajo también cuenta qué ha aprendido la empresa sobre lo que una IA debería guardar.
• Visa ha lanzado una prueba para medir si los agentes de IA saben comprar bien. Ha puesto a 22 modelos de 12 laboratorios a resolver 15 compras realistas, como elegir una tele, un portátil o un aparato de cuidado personal. La conclusión: todavía no están listos para comprar sin que alguien lo revise. El mejor modelo llegó al 82,2% y el peor se quedó en el 28,9%. Visa no ha dicho qué modelos evaluó. En el 54% de las pruebas fallidas la IA acabó haciendo la compra. Saber cuándo no comprar o cuándo falta información es justo lo que peor llevan.
• OpenAI ya vale 1,25 billones$. Ha cerrado una ronda de unos 11.000 millones con esa valoración, frente a los 852.000 millones de marzo.
• Higgsfield deja retocar un vídeo de IA por capas. Miracle separa el vídeo en capas para cambiar colores, mover objetos o sustituir textos sin regenerar la escena. Está en beta privada y llegará a ChatGPT y a Claude.
• Microsoft ofrece la baja voluntaria a 60.000 empleados

SenIA gana el Talento Senior

En España, tampoco la IA se para. El Centro de Investigación Ageingnomics de Fundación Mapfre y el Centro Internacional Santander Emprendimiento (CISE) han elegido a Marta Angulo como ganadora del concurso de ideas ‘ Talento Sénior’ , una iniciativa lanzada en julio para impulsar proyectos innovadores de mayores de 50 años. El proyecto premiado, SenIA , es una plataforma digital que busca conectar a profesionales sénior con startups y pequeñas y medianas empresas que necesitan asesoramiento especializado.

La idea parte de una realidad que afecta a numerosos profesionales mayores de 50 años: aunque cuentan con una amplia trayectoria y conocimientos especializados, muchos encuentran dificultades para seguir desarrollando su carrera, mientras que numerosas startups y pymes necesitan esa experiencia, pero no disponen de recursos suficientes para incorporar estos perfiles a sus equipos. Para dar respuesta a ambas necesidades, SenIA propone un market place digital de asesoramiento por horas que utilizará inteligencia artificial para identificar las competencias de cada profesional y adaptarlas a las necesidades de las empresas. 

Por esta propuesta, Marta Angulo recibirá un premio de 1.000€ para contribuir al desarrollo de la plataforma. “Lo que más hemos valorado de SENIA es que parte de la experiencia acumulada a lo largo de una carrera para convertirla en una oportunidad de negocio. Precisamente, ése es el espíritu del certamen, reconocer que ese conocimiento puede abrir nuevas vías para innovar y emprender”, señala José Ignacio Rodríguez, director del CISE.

‘Talento Sénior’ ha recibido 107 propuestas de 96 personas de toda España, con una edad media de 62,5 años (59%, hombres y con Granada encabezando la participación). "Proyectos como SENIA muestran cómo la experiencia de estos profesionales puede responder a las necesidades de las empresas y generar nuevas oportunidades tanto para ellos como para la economía ”, señala Juan Fernández Palacios, director del Centro de Investigación Ageingnomics.

Cegid integra agentes de IA en Peoplenet

Cegid, una empresa de soluciones de gestión empresarial en la nube para profesionales de Finanzas (Tesorería, Fiscalidad y ERP), Recursos Humanos (Nómina, Tiempo y Talento) y Retail, anuncia la actualización de Cegid Peoplenet, su solución para la gestión de nómina y administración de personal para medianas y grandes empresas, y que evoluciona gracias a la integración de asistentes impulsados por IA. Éstos amplían las capacidades de la solución con dos novedades: 

• el Asistente de Recibo de Nómina: permite a los empleados resolver dudas de forma autónoma y en lenguaje natural dudas sobre su nómina, como “¿por qué he cobrado menos este mes?” o “¿Por qué ha cambiado mi IRPF?”. Actúa como un "traductor" de datos salariales a un lenguaje natural y sencillo, disponible 24/7. Este asistente permite al empleado resolver de forma autónoma dudas habituales sin necesidad de abrir tickets o esperar al horario de oficina. De este modo, la IA analiza de forma inmediata los datos de la nómina y desglosa conceptos complejos como devengos, deducciones o bases de cotización evitando tecnicismos. Además, realiza comparaciones con retribuciones anteriores y explica las causas de posibles cambios directamente en pantalla, con un enfoque didáctico pensado para empleados sin conocimientos previos en nómina. Las respuestas se generan a partir de los datos de nómina y administración de personal disponibles en Cegid Peoplenet, favoreciendo la coherencia con la información del empleado y manteniendo los estándares de seguridad y confidencialidad de la solución. Todo ello contribuye a reducir la carga operativa de los equipos de RR.HH. y Nómina.
• y un Cuadro de Mando ahora con IA conversacional: concebido como una herramienta de análisis y visualización de datos de RRHH y nómina, permite a los profesionales transformar los datos operativos disponibles en Cegid Peoplenet en información de apoyo para la toma de decisiones. Descentraliza el acceso a la información mediante el portal del empleado y del manager, permitiendo que los managers consulten de forma autónoma los indicadores clave de su equipo (plantilla activa, costes o absentismo). Con Cegid Pulse, los usuarios también pueden consultar los datos en lenguaje natural y obtener respuestas directas a preguntas como "¿Qué contratos vencen en los próximos 30 días?" o "¿Cuál es la brecha salarial por género entre directivos este año?" Esta automatización permite generar un ahorro de tiempo del 60% en la elaboración de informes y consolidación de datos. Además, amplía de manera estratégica sus capacidades analíticas con dos nuevos cuadros de mando:
  • Cuadro de Mando de transparencia salarial: Diseñado para reducir el tiempo de elaboración de informes y obtener con más agilidad, a partir de los datos de nómina ya disponible de Cegid Peoplenet, los indicadores que contempla la Directiva Europea de Transparencia Retributiva (2023/970/UE). Permite, de esta forma, analizar la brecha salarial por género segmentada por categoría o departamento, comparar devengos medios y generar registros estructurados para auditorías salariales y planes de igualdad.
  • Cuadro de Mando de ausencias: Dedicado a analizar la evolución del absentismo, las incapacidades temporales y las reducciones de jornada, convirtiendo el dato histórico en información útil para anticipar tendencias.

“El verdadero reto actual no es acumular datos, sino el tiempo que tardamos en convertirlos en una respuesta clara y útil, tanto para el negocio como para el empleado. Con esta actualización de Cegid Peoplenet, conseguimos que la IA explique la nómina de manera sencilla a cada trabajador y, al mismo tiempo, facilitamos el análisis de datos estratégicos por parte del departamento de RRHH, liberándole de este tipo de tareas para que se centre en interpretar y asesorar a la empresa”, afirma Daniel López Paíno, Director de la Unidad de Negocio de HCM de Cegid en Iberia, Latam y África.

Aranzadi La Ley se asocia con OdiseIA4Good para la ética en la IA

Aranzadi LA LEY, compañía líder en contenidos, software y soluciones Legaltech, ha anunciado la firma de un acuerdo de colaboración estratégica con la Asociación OdiseIA4Good, avalada por la UNESCO en su labor por garantizar un desarrollo y uso de la inteligencia artificial (IA) guiado por sólidos marcos éticos y en beneficio del bien común. En un momento de profunda transformación digital marcada por la irrupción de la AI Act, la nueva Ley Europea para regular la IA, y los nuevos retos normativos, este acuerdo bidireccional refuerza el compromiso de ambas organizaciones con los más altos estándares éticos, la sostenibilidad corporativa y el rigor jurídico.

“Este acuerdo refleja nuestra convicción de que la innovación tecnológica en el sector legal debe ir de la mano de la máxima exigencia ética y normativa”, ha señalado Cristina Retana, directora de Innovación y Contenidos de Aranzadi LA LEY. “De la mano de OdiseIA4Good, dotaremos a los profesionales del Derecho del conocimiento, el rigor y la visión anticipativa necesarios para liderar con seguridad una transformación digital que priorice a las personas”, añade. “La ética de la IA no puede quedarse en una declaración de principios: debe traducirse en criterios que ayuden a decidir cómo se desarrolla y utiliza esta tecnología. Los profesionales del Derecho tienen un papel esencial en ese proceso”, señala Idoia Salazar, presidenta de OdiseIA4Good. 

Entre los ejes principales de la colaboración destacan el establecimiento de un radar de tendencias regulatorias y éticas, donde la Fundación actuará como observatorio de cabecera para anticipar debates sociotécnicos de máxima actualidad -como el despliegue de la AI Act-. La alianza fomentará la divulgación formativa y la gobernanza ética a través dela coorganización de seminarios web anuales y actividades orientadas a dotar a los profesionales del Derecho de las herramientas necesarias para afrontar los dilemas éticos y de cumplimiento normativo de la IA.