Los hechos #The Trader

A pesar de su sistema político comunista, China tiene uno de los Estados del bienestar más limitados entre las grandes economías. El gasto social como porcentaje del PIB es aproximadamente la mitad del promedio de los países de la OCDE y las ayudas directas a los ciudadanos son muy reducidas.

Aproximadamente el 76% de los planes de recompra autorizados aún no se han ejecutado. Eso significa que buena parte del dinero todavía no ha entrado realmente al mercado. Hay “pólvora seca” para sostener flujos en los próximos trimestres.

Muchas regiones dependen cada vez más del Kremlin justo cuando Moscú prioriza el gasto militar y los recursos empiezan a tensarse. Incluso empresas consideradas estratégicas han reducido jornadas laborales para contener costes.

La capacidad se está redirigiendo hacia memorias avanzadas como HBM, esenciales para entrenar y ejecutar modelos de IA, dejando menos oferta disponible para DRAM y NAND “tradicionales”. El resultado es una tensión simultánea en todos los tipos de memoria, con precios spot de DRAM subiendo más de un 600 % en pocos meses, incluso cuando la demanda de smartphones, coches o PC sigue débil.

La credibilidad de las políticas de Sanae Takaichi se medirá en dos termómetros clave: el yen y el coste de financiación de la deuda a medio y largo plazo.

El PIB crecerá el 0,7% en el primer trimestre de este año, el 0,4% en el segundo, frente al +0,8% del 4º de 2025, según EY y Esade EcPol. El PIB per cápita sigue un 18% por debajo de la media europea.

"Insistir en analizar el presente con marcos del pasado suele ser la mejor forma de equivocarse", avisa Pablo Gil en The Trader.

A los grandes inversores japoneses ya no les sale rentable comprar deuda estadounidense o europea: cuando cubren el riesgo de divisa, las rentabilidades resultan negativas.

Hay un millón más de jóvenes viviendo con sus padres de lo que se habría esperado según las tendencias prepandemia, y eso se traduce en un impacto de 12.000 millones a 13.000 millones$ menos en el consumo de EEUU.

La inversión fija, uno de los pilares tradicionales del crecimiento chino, cayó un 1,7% entre enero y octubre.

Su entrada en el e-commerce plantea una competencia donde "el valor ya no está en el producto, sino en la inteligencia que lo intermedia", avisa el analista Pablo Gil.

Gobernará un país exhausto, con una pobreza oficial cercana al 31,6%, un desempleo superior al 7% y una inflación interanual todavía en torno al 32%.